В начале недели доходность британских 30-летних гособлигаций достигла максимума за 27 лет, превысив отметку 5,70%, что спровоцировало новое давление на фунт. Вследствие этого пара GBP/EUR опустилась ниже 1,15, обновив трехнедельный минимум.
Сейчас показатели доходности частично отступили, а валюта стабилизировалась на международных торговых площадках.
Аналитики UBS прогнозируют, что полномасштабного кризиса удастся предотвратить, однако фундаментальное бюджетное давление продолжит ослаблять фунт. К декабрю курс GBP/EUR, по их оценкам, может опуститься до 1,1365. Эксперты отмечают, что синхронное падение облигаций и валюты явно сигнализирует о рисках, вызванных значительным дефицитом бюджета и платежного баланса, который фактически покрывается за счет иностранных капиталовложений.
Финансовый институт сохраняет серьезные опасения относительно среднесрочных перспектив и не ожидает системного решения проблемы дефицита. Эти вопросы станут ключевыми при обсуждении ноябрьского бюджета, что создаст дополнительные угрозы для национальной валюты.
Тем не менее, в UBS полагают, что власти предпримут достаточные меры для предотвращения повторения кризисного сценария 2022 года, аналогичного периоду правления Трасс.
Относительно жесткая монетарная политика Банка Англии и повышенные доходности гособлигаций могут периодически поддерживать фунт, особенно в условиях сохранения высокого аппетита к риску.
В данном контексте UBS предполагает планомерное умеренное ослабление британской валюты, а не ее резкое падение.
Источник: www.take-profit.org
