Курс доллара к иене (USD/JPY) на этой неделе опустился до минимумов чуть ниже 146,0, а затем отскочил к отметке 148,0 на фоне восстановления доходности в США. UBS отмечает возможность чистого прироста доллара в краткосрочной перспективе, но ожидает распродаж при любом росте до уровня 150,0.
В среднесрочной перспективе UBS ожидает, что спреды доходности будут иметь решающее значение, поскольку Федеральная резервная система США намерена снизить процентные ставки, в то время как Банк Японии может немного ужесточить условия.
Банк ожидает, что пара USD/JPY опустится до 140 к концу 2025 года, а к середине 2026 года продолжит падение до 136. США и Япония заключили рамочное торговое соглашение, в рамках которого тарифы на японский экспорт в США установлены на уровне 15 %.
Официальные лица заявили, что тема валютных курсов не обсуждалась, однако UBS отмечает, что все еще существует вероятность того, что США в конечном итоге окажут давление на Японию с целью укрепления иены.
Банк отмечает высокую степень неопределенности на мировых рынках. Премьер-министр Японии Исиба находится под серьезной угрозой после выборов в верхнюю палату парламента: ЛДП не хватило совсем немного до большинства. Также сохраняется значительный элемент неопределенности вокруг председателя ФРС Пауэлла.
Даже если Пауэлл останется на своем посту до мая 2026 года, администрация будет стремиться выдвинуть кандидатуру преемника в ближайшее время, что может расстроить рынки.
Источник: www.take-profit.org