Прогнозы на 2024 год – обновленние от ING

Снижение ставок ФРС будет материализовано

ING отмечает, что последние данные по занятости и инфляции в США вызвали новые сомнения в том, что в американской экономике будет устойчивая дезинфляция, и ожидания снижения ставок ФРС уменьшились: в настоящее время прогнозируется максимум четыре снижения ставок по сравнению с минимум шестью в конце 2023 года.

Что касается Еврозоны, то ING отмечает, что прогнозы роста были пересмотрены в сторону незначительного повышения, хотя активность все еще остается в целом стагнирующей.

В целом ING ожидает, что благоприятная динамика инфляции в США сохранится, и сомневается, что произойдет дальнейшее значительное падение ожиданий относительно снижения ставки ФРС в этом году, при этом вероятны как минимум три снижения ставки.

По мнению ING, “снижение EUR/USD должно быть относительно ограниченным, если все вышесказанное верно, и мы считаем, что ЕЦБ начнет снижать ставки только в июне”.

ING считает, что японское правительство и центральный банк будут менее обеспокоены ослаблением иены, учитывая разочаровывающие данные по ВВП Японии.

В связи с этим ING ожидает, что Банк Японии повысит процентные ставки в июне, а не в апреле.

Банк добавляет: “Наш призыв к снижению USD/JPY все больше зависит от истории с замедлением роста в США. Если она не оправдается и USD/JPY начнет торговаться выше 152, мы рискуем увидеть 160”.

 

Фискальная и монетарная политика Великобритании имеет решающее значение

ING ожидает, что монетарная и фискальная политика Великобритании будет оказывать важное влияние на фунт в течение года.

Что касается Банка Англии, то он ожидает первого снижения ставки в августе на фоне снижения инфляции. Снижение доходности будет способствовать ослаблению фунта.

Что касается фискальной политики, то ING ожидает, что мартовский бюджет окажет ограниченное положительное влияние на стерлинг.

Однако ING добавляет: “Если канцлер Джереми Хант неправильно поймет рынок – например, предложит сократить налоги более чем на 20 млрд фунтов стерлингов, – стерлинг и рынок гильтов могут снова оказаться под давлением”.

В целом, компания ожидает, что пара GBP/EUR столкнется с жестким сопротивлением на уровне 1,1765 и будет постепенно терять позиции, но добавляет: “Сначала мы должны увидеть, как два “ястреба” в MPC откажутся от своих голосов за повышение ставок”.

Что касается сырьевых валют, то ING ожидает постепенного роста против доллара США, поскольку американская валюта в конечном итоге теряет позиции.

Тем не менее, ING видит значительные различия между отдельными валютами, в основном из-за внутренней денежно-кредитной политики.

Что касается австралийского доллара, то он отмечает: “Мы по-прежнему ожидаем, что смягчение денежно-кредитной политики в Австралии будет актуально только во второй половине года и составит в общей сложности 50 б.п. – значительно меньше, чем у ФРС и РБНЗ”.

В этом контексте банк ожидает, что австралийский доллар будет опережать новозеландский доллар, особенно если учесть, что тенденция РБНЗ к ужесточению выглядит менее убедительной, так как в конце этого месяца вполне реален “голубиный” поворот.

Банк также ожидает, что относительно быстрая дезинфляция в Канаде позволит начать повышение процентных ставок раньше, чем ожидают рынки.

ING ожидает, что норвежская и шведская валюты могут потерять позиции в краткосрочной перспективе из-за потенциальной уязвимости аппетита к риску и повторной оценки снижения процентных ставок.

Тем не менее, ING ожидает, что обе валюты укрепятся в конце года, поскольку Федеральная резервная система США санкционирует значительное снижение процентных ставок.

Источник: www.take-profit.org

No votes yet.
Please wait...

Залишити відповідь