Нове джерело прибутку: як інвестиції в ШІ змінюють гру великих технологічних гравців
Технологічні гіганти, серед яких Amazon та Alphabet, останніми роками відіграють ключову роль у зростанні фондового ринку до безпрецедентних висот завдяки своєму бізнесу в галузі штучного інтелекту (ШІ) та хмарних обчислень. Однак, як зазначає The New York Times, останнім часом додатковим джерелом прибутку для цих двох компаній став неочікуваний фактор — стрімке зростання вартості їхніх інвестиційних часток у компаніях, що працюють у сфері ШІ.
Джерело зображень: BoliviaInteligente / unsplash.com
Понад 70% чистого квартального прибутку Alphabet наразі припадає на інвестиції в інші компанії, зокрема в SpaceX. Компанія Ілона Маска провела одне з найбільших первинних публічних розміщень акцій (IPO) в історії у червні. В Amazon інвестиційний прибуток склав близько 65% від чистого прибутку, здебільшого завдяки частці в Anthropic — провідній лабораторії зі штучного інтелекту, яка також готується до виходу на біржу. Така залежність робить фондовий ринок дедалі більш вразливим, оскільки компанії, що його стимулюють, стають дедалі тісніше пов’язаними через інвестиції.
Домінуючі технологічні гіганти, виробники чіпів та ШІ-лабораторії активно інвестують одна в одну та надають фінансування. Ці кошти нерідко потім спрямовуються на закупівлю продуктів або хмарних сервісів у тих самих партнерів, які їх фінансували. Керівники компаній зі сфери ШІ підтримують такі схеми замкненого фінансування. Генеральний директор OpenAI, Сем Альтман, описує подібні угоди як креативний спосіб мобілізації капіталу, необхідного для прискорення інновацій в епоху швидких змін.
Інвестиційна діяльність Alphabet та Amazon свідчить про зростаючу взаємозалежність цих компаній. Паралельно посилюється зв’язок фондового ринку з загальною економікою: ШІ стимулює зростання в обох сферах, а загроза обвалу ринку стає дедалі серйознішою проблемою для політиків. Нереалізований інвестиційний прибуток, який відображається в бухгалтерському обліку, додається до основного прибутку компаній відповідно до вартості активів на кінець кожного кварталу. Важливо розуміти, що якщо компанія не продає свої частки, цей прибуток існує лише на папері. Натомість, якщо вартість інвестиційних активів знижується, це призводить до зменшення звітної прибутку компанії.
Одним із показників динаміки фондового ринку є так звана “Велика сімка”: Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, Apple, Tesla та Nvidia. Багато інвесторів розглядають ці компанії як єдиний блок. Минулого кварталу їхній сукупний чистий прибуток становив $315,6 мільярда (приблизно 9 468 000 000 ₴). Ця цифра охоплює період з квітня по червень для більшості компаній, окрім Nvidia, яка має дещо інший фінансовий рік. З цієї суми, за підрахунками експертів, $134,6 мільярда (приблизно 4 038 000 000 ₴), або близько 42%, припадає саме на інвестиційний прибуток. Без цієї складової квартальний приріст їхнього прибутку був би значно скромнішим. Microsoft, Meta, Apple та Tesla не розкривають розмір свого інвестиційного прибутку. Nvidia повідомила про $13 мільярдів (приблизно 390 000 000 ₴). Виробник ШІ-прискорювачів володіє частками в OpenAI та Anthropic, а також інвестує в інші компанії, пов’язані зі сферою ШІ, зокрема CoreWeave та Applied Digital, які надають послуги оренди центрів обробки даних з ШІ-прискорювачами. Примітно, що попереднього кварталу на інвестиційний прибуток усієї “сімки” припадало лише 5% від загального прибутку.
Інвестиційний прибуток технологічних гігантів може коливатися й надалі, особливо з огляду на те, що деякі приватні компанії, в які вони вкладали кошти, готуються вийти на біржу. Заявлений прибуток Alphabet, очевидно, значною мірою зумовлений інвестиціями в SpaceX, вартість яких оцінюється в $94,1 мільярда (приблизно 2 823 000 000 ₴). Чистий прибуток Alphabet до оподаткування від цих інвестицій сягнув майже $80 мільярдів (приблизно 2 400 000 000 ₴). Однак, стабільна позитивна динаміка не гарантована. SpaceX розпочала публічні торги 12 червня, і її акції стрімко зросли, проте наразі вони торгуються на 17% нижче рівня, на який Alphabet звітувала 30 червня.
Amazon повідомила регуляторам, що її інвестиційний прибуток у розмірі $50 мільярдів (приблизно 1 500 000 000 ₴) був сформований “здебільшого” за рахунок акцій Anthropic. Якщо серед інвесторів поширяться скептичні настрої щодо галузі ШІ, це може мати масштабні наслідки для всіх учасників ринку, враховуючи їхню тісну взаємозалежність.
Порада від Soft Portal:
Ця новина підкреслює, наскільки динамічно розвивається сфера штучного інтелекту та як глибоко вона інтегрується в бізнес-стратегії найбільших компаній. Для користувачів це означає, що інновації в ШІ, ймовірно, прискорюватимуться, що може призвести до появи нових, потужніших застосунків та сервісів. Водночас, зростаюча взаємозалежність між технологічними гігантами може впливати на стабільність ринку, тому варто уважно стежити за новинами зі світу технологій та фінансів.